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国家发改委怒罚4.57亿,这些合谋垄断市场的上市公司惨了!看看你的股票“中奖”了没……

国际金融报 发布时间:2017-09-27 阅读:

价格垄断监管重罚来袭。

9月27日,国家发改委宣布,近日依法对18家聚氯乙烯树脂(以下简称“PVC”)企业处以罚款,共计4.57亿元,其中不乏多家上市公司身影。

《国际金融报》记者从国家发改委获悉,本次对PVC行业多家企业的处罚来源于年初的一份举报。

“国家发展改革委接到举报,反映部分PVC经营者实施价格垄断,联合推高PVC销售价格,加重了以其为原材料的下游企业成本负担,损害了消费者合法权益。”中债资信一位分析师告诉记者,PVC是国内五大通用塑料之一,以其2016年产量情况来看,约占国内塑料的三分之一。管材、型材是PVC消费量最大的领域(51%),主要用于房屋建筑等。

该分析师表示,“2003年我国对主要PVC生产国实施反倾销税,出口国如印度等对我国同样征收反倾销税,导致我国出口量和进口量都较少,需求主要还是看国内市场。PVC需求与宏观经济和房地产行业的发展具有很强的联动性,房地产行业景气度对其需求影响很大。”

18家企业集体受罚

国家发改委的调查显示,2016年3月至12月期间,涉案企业以“西北氯碱联合体”的名义先后召开6次会议,交流市场行情、讨论产量销量,并通过微信群达成了13次价格垄断协议,共同联手推高了PVC售价。

据统计,涉案企业去年累计生产PVC达1200万吨,约占全国总产量四分之三。国家发改委认为,其经营行为对PVC行业具有重要影响。

其中,湖北宜化集团有限责任公司、中盐吉兰泰盐化集团有限公司分别作为“秘书长单位”和“理事长单位”,先后牵头组织了“西北氯碱联合体”的6次会议,并通过微信群多次主动提议涨价,在案件中起主导作用。

其它16家涉案企业参加了“西北氯碱联合体”会议,并在微信群中响应、支持上述两家牵头单位发出的涨价提议。在实际销售过程中,所有涉案企业均实施了达成的垄断协议。

国家发改委于近日依法对18家涉案企业处以2016年度相关市场销售额1%-2%的罚款,共计4.57亿元。

接受重罚的同时,上市公司的业绩必然受到不同程度的影响。截止目前,鄂尔多斯、亿利洁能、英力特、金路集团、天原集团、君正集团相继发布公告称收到了来自国家发改委的罚单。

天原集团2017年上半年实现营业收入59.19亿元,实现归属于上市公司股东的净利润约2620.59万元。1601.801万元罚款占公司今年上半年净利润的比例超60%;

金路集团下属全资子公司金路树脂因价格垄断被罚1021.4万元,占集团最近一期经审计净利润的17.59%;

鄂尔多斯公告称,考虑到公司持有氯碱分公司60%股权,1937.55万元的处罚对公司的影响金额1162.53万元,占公司最近一期经审计归属于公司普通股股东净利润的4.38%;

君正集团2947.8万元罚款占最近一期经审计归属于母公司净利润的1.86%;

亿利洁能旗下亿利化学、英力特分别被处以2060.98万元、791.55万元罚款。

不过,太平洋证券分析师段一帆认为,短期来看,在国家高强度的环保和安全检查压力下,PVC开工率基本已达上限,而目前库存处于低位,供不应求局面难以改变,短期价格将维持强势。不过国家发改委给部分生产企业出具行政处罚告知书,也应警惕政府对短期价格的调控。

“西北氯碱联合体”的成立始末

事实上,我国氯碱行业于2010年开始产能过剩,产品价格持续下滑,行业景气度低迷。

在此背景下,华东、华北等传统氯碱企业单体规模较小,不具备原材料自给能力,落后产能陆续退出。

而西北煤电资源丰富,具有明显成本优势,氯碱产能扩张,逐步形成西北“煤-电-PVC”一体化模式,2016年西北的产能合计占到全部产能的一半左右。

其中龙头企业新疆中泰(产能153万吨)、新疆天业(产能140万吨)、君正集团(70万吨)、亿利洁能(50万吨)等产能规模较大的企业有着重要的市场地位。

太平洋证券分析师段一帆认为,2016年年初PVC现货价格最低达到4600元/吨左右,期货价格最低达到4405元/吨,整个行业面临全面亏损,2016年上半年,当时西北地区电石自给的企业PVC含税完全成本为5000-5500元/吨,电石需外购的企业PVC含税完全成本为6500-7000元/吨,“西北氯碱联合体”的成立很可能是生产企业为了自救而抱团的行为。

值得一提的是,中债资信化工行业团队发布的研报显示,截止2017年6月末,化工行业(剔除石油天然气)平均发债规模200.56亿元。其中,氯碱居化工第三位,发债规模438.1亿元,发债主体10个,债券数量59只,平均每个企业43亿元。

▲ 图片来源:中债资信化工行业研究团队

不过,“西北氯碱联合体”成立后,PVC的行情也发生了变化。

2016年7月份以来,受下游房地产行业需求好转,环保核查加大导致供给紧张,煤炭供给侧改革以及超载限制等成本推动多重因素影响下,PVC价格开始大幅回升,到2016年末价格突破8000元/吨的历史高位,2017年初价格回调,但下半年以来,价格持续高企,“目前处于历史较高水平。”一位化工行业工作人员告诉记者。

记者 吴婧


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