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首批公募FOF产品后天发售,管理费0.8%至1%,哪只最适合你?

国际金融报 发布时间:2017-09-24 阅读:

公募FOF终于要上市了。

近日,华夏、南方、嘉实、建信和海富通基金宣布,旗下FOF产品将于9月26日正式发行。这意味着,从下周二开始,投资者便可以从各大销售渠道买到这些产品。

第一批上市的FOF产品分别为:华夏聚惠稳健目标风险混合型基金中基金(FOF)、南方全天候策略混合基金中基金(FOF)、建信福泽安泰混合型基金中基金(FOF)、嘉实领航资产配置混合型(FOF)、海富通聚优精选(FOF)。

有投资者向记者表示,对于FOF产品,最关心的还是“能不能赚到钱”、“是否适合自己买”。

那么,这5只公募FOF产品,哪只最适合你?《国际金融报》记者为你解析。

策略:以稳健为主

从招募说明书来看,首批FOF产品的策略均较为稳健。济安金信基金评价中心主任王群航告诉记者:“FOF的特质决定了它具有更稳健的收益预期,更适合长期投资。”

那么,5只公募FOF产品分别具有什么特点呢?

1
华夏聚惠

华夏基金相关负责人亦表示,华夏基金目标风险系列FOF根据不同风险程度划分为五档,分别是收入、稳健、均衡、积极、进取,华夏聚惠稳健目标风险混合型基金中基金(FOF)(A类005218、C类005219)是其中风险较低、定位较为稳健的一只,采取目标风险策略,适合追求较低风险的投资人。

上述负责人介绍称,目标风险是海外市场一种非常重要的大类资产配置策略,其凭借明确的收益风险特征和风险控制措施,不仅是海外养老金市场流行的投资标的,也为风险偏好明确的投资者提供良好的资产配置工具。华夏基金通过与国际知名的FOF/MOM管理人罗素投资合作,将海外经验进行本土化落地。

招募说明书显示,华夏聚惠FOF主要投资债券和货币基金,持有一定股票型、混合型基金,最大权益类基金仓位为30%。

2
南方全天候
南方基金相关负责人表示,南方全天候策略混合型基金中基金(FOF)(A类005215、C类005216)将采用基于风险平价的“全天候”资产配置策略,灵活投资于多种具有不同风险收益特征的基金,寻求基金资产的长期稳健增值,力求为投资者对抗周期性的资本损失。。

南方基金宏观研究与资产配置部人士介绍称:“所谓的‘全天候’(allweather)策略是Bridgewater(桥水联合基金)提出的一种基于资产类别的风险平价策略的全新投资哲学,该策略提倡配置风险,而不是配置资产。传统的资产配置方法控制的是绝对风险,也就是整个投资组合的波动性。而风险平价控制的是相对风险,让各资产类别的风险处于相对平衡的水平。”

从招募说明书来看,该基金80%以上的基金资产将投资于其他经中国证监会已发核准或注册的公开募集的基金份额(含QDII),主要包括传统资产和特色资产两大类。其中,传统资产为A股基金、债券基金、货币基金;特色资产为避险策略及对冲基金、港股基金和黄金资产。

3
嘉实领航

嘉实基金董事总经理、机构和固定收益业务CIO经雷表示,嘉实领航资产配置混合型FOF(A类005156,C类005157)将通过风险平价策略,均衡配置各类资产在组合中的风险权重,希望该基金呈现出较低风险、较小波动、较小回撤等特点。

招募说明书显示,与南方全天候FOF相似,该产品采取的也是风险平价的投资策略,基于产品业绩比较基准确定组合波动、回撤限制目标,根据不同资产的风险特征进行配置,希望使本基金对各类资产的风险暴露保持均衡。

具体而言,嘉实领航FOF的投资策略以流动性、资产风险收益特征、市场结构三大类风险信号为基础,专注解决长期收益与短期波动之间的矛盾,根据宏观经济分析和基本面研究精选投资标的,根据风险模型计算资产配置比例,尽可能降低单一资产价格波动对组合的冲击。

4
建信福泽安泰

建信基金申报了3只风险梯度不同的FOF产品,此次先行获批发行的建信福泽安泰是其中风险梯度较低的一只。

建信基金资产配置及量化投资部总经理梁珉表示,建信基金FOF团队将通过自主研发优化配置模型,对各类资产进行战略性配置,并在基金筛选的基础上,进行持续优化和定期战术调整。

从建信福泽安泰混合型FOF(005217)的招募说明书来看,这只产品的投资策略分为两个层面:首先,依据基金管理人的大类资产配置策略动态调整基金资产在各大类资产间的分配比例;而后,进行各大类资产中的基金筛选。具体由大类资产配置策略、基金筛选策略、股票和债券投资策略、资产支持证券投资策略四部分组成。

为了保持稳健的风险收益特征,该FOF的长期资产配置以固定收益类资产为主,权益类资产为辅。具体而言,产品投资基金比例不低于80%,同时,基金权益类资产的战略配置比例为20%,固定收益类资产的战略配置比例为80%。权益类资产的战术调整幅度不超过战略配置比例的正负10%。

5
海富通聚优精选
在5只产品中,海富通聚优精选混合FOF(005220)的特色最为鲜明——这是唯一一只主要投资于股票型、混合型基金的FOF,具备中高风险收益特征的产品。

更有趣的是,该产品以“基金界的奥斯卡”金牛奖作为参考标准。招募说明书显示,该基金将主要投资于开放式股票型及混合型基金,具体策略如下:首先,该基金将在历届获得中国基金业金牛奖单只基金奖项的基金中筛选出所有开放式股票型基金和开放式混合型基金。然后,该基金将从收益能力、稳定性、风险水平和管理人角度对基金进行评分做二次筛选。最后,基金经理将在金牛基金库中按照本基金的投资决策程序审核精选出一定数量的基金,并持续跟踪基金组合情况进行必要调整。

其中,在二次筛选环节,收益能力测评涵盖绝对业绩、风险调整收益和超额收益能力考核;基金稳定性评估包含相对基金指数胜率、绝对业绩排名稳定性和超额收益稳定性三方面;风险水平评估针对基金抗跌性和下行风险;管理人的综合评价则从资产规模、管理业绩和团队人员、经验角度进行考量。


费率:管理费0.8%到1%

在市场最关注的费率问题上,5只产品差别不大,管理费均在每年0.8%至1%。

南方全天候策略基金管理费率为每年1%,托管费率为每年0.2%。A类的认购费率为0.6%,持有时间少于7日的赎回费率为1.5%,持有时间超过6个月,无赎回费。该基金的C类份额无认购/申购费,持有时间超过30日无赎回费。

海富通聚优精选混合FOF管理费为1%,托管费0.2%,单笔金额低于100万元认购费率为1.2%,单笔认购最低金额为10元,募集期间单个投资人的累计认购金额不受限制。值得注意的是,该基金对于管理人自身管理的基金部分不收取管理费、托管费。也就是说,对于内部产品,不存在业内此前担忧的双重收费问题。

此外,天天基金网数据显示,华夏聚惠稳健FOF、嘉实领航资产配置混合FOF、建信福泽安泰混合FOF的管理费为0.8%。

募集期:大多10月末截止

5只产品的募集期也很接近。募集期间,投资者可以通过基金公司的直销渠道和代销渠道购买。

招募说明书显示,华夏聚惠稳健FOF和嘉实领航资产配置FOF、建信福泽安泰FOF的截止日期均为10月31日,南方全天候策略FOF将于10月27日截止发售。海富通聚优精选FOF的募集时间最长,截止日期为11月10日。不过,业内人士表示,基金公司可能会根据募集情况延长或缩短基金募集期限。

记者 杨月萦


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