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茅台要玩大的了:谋划电商、农业和习酒三大业务分拆上市

国际金融报 发布时间:2017-12-15 阅读:

12月15日,茅台集团董事长袁仁国在接受媒体采访时表示,贵州茅台电商业务将于明年在深交所上市,习酒和农业业务IPO相关事宜仍在计划中,预计在2020年前,将三大业务各自分拆上市。

随后,习酒公司营销总顾问徐郢向媒体证实,习酒业务计划于2018年独立出来,并计划于2019年在A股上市。

值得注意的是,早在2012年秋天,袁仁国就曾抛下豪言壮语,“2013年2月,习酒将在香港登上H股”,但结果却是不了了之。

打造“大茅台”概念

“茅台集团想将多块业务拆分上市,这是意在打造‘大茅台’概念,在A股市场上,仅仅茅台酒一个品类过于单薄,茅台集团希望走多品类、多板块的道路。”中国食品产业分析师朱丹蓬对《国际金融报》记者表示。

公开资料显示,茅台集团下属十二家成员企业中,涉及此次上市业务的公司包括中国贵州茅台酒厂(集团)习酒有限责任公司、茅台商城、贵州习酒网上商城、贵州茅台(集团)生态农业公司。

▲资料来源:贵州茅台官网

东兴证券消费组首席分析师刘畅对记者表示,这是一个很大的利好消息,说明整个茅台集团公司的业务都在良性发展,比如电子商务上市就是茅台分销渠道丰富度上升的体现。

在白酒行业分析师蔡学飞看来,子公司上市对于茅台酒的股价和地位都有巩固提升的作用。茅台集团将有价值的子公司拆分上市,很可能是突破自身瓶颈,保持多元化发展的一条道路。习酒是对茅台集团产品品牌的补充,电商是分销渠道的补充,是未来酒业零售的发展方向,农业业务则是酒水产品的基础,单独将这三块业务摘出,对于茅台整体产业链的完善和品牌价值的提升都有极大好处。

当然,一切还只是处于计划当中。

“目前IPO排队的拟上市公司众多,上市要做的工作也很多,三大业务未必能按茅台规划的时间上市。尤其是酒水行业财务规范方面做得并不算好,一直被证监会严格审查,如2014年安徽迎驾贡酒为了上市就补交了10亿‘陈年欠账’,习酒能否在2019年上市还是未知数。”蔡学飞表示。

习酒上市再上日程

据媒体报道,习酒计划于2018年独立出来,2019年在A股上市。

习酒公司始建于1952年,1998年并入茅台集团,是茅台集团全资子公司及其旗下两大白酒运营平台之一。20世纪90年代初,习酒规模曾一度超过茅台。

习酒的上市之路备受关注,却异常崎岖。

2012年,习酒完成企业股改准备上市,却遇上政府限制“三公”消费以及白酒塑化剂事件,上市之路暂时中止。

2014年,根据贵州省国资委的规划,茅台集团仍将继续保持对习酒的控股地位,在引入中粮集团作为战略投资者的基础上,择机引入多种战略投资者,继续以酒类概念推动上市,其中还明确到2014年底前争取习酒公司上市,此后却了无音讯。

一直以来,习酒主打酱香型白酒概念,被评为“完全具有茅台酒的风味”,业内普遍认为习酒和茅台酒产品没有太大区别。蔡学飞表示,习酒和茅台酒的流程、工艺、原材料甄选级别或许存在差异,但消费者已经很难从口感上区分出来,两者最大的差别或许只是品牌和市场定位——习酒面向大众流通的婚宴市场,贵州茅台面向高端市场。

但这也引发了业内的质疑:既然产品趋同,如果未来习酒独立上市,是否会对茅台中端产品构成同业竞争?在资源分配方面,茅台集团是否能处理得体呢?

在朱丹蓬看来,茅台集团未来可以尝试“两条腿”走路,将两个品牌白酒的不同系列结合起来,准确定位,从而构建一个牢固的产品金字塔,实现对酱香型白酒市场的垄断。

记者 郑馨悦


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