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美银美林:中国券商股在“黄金周因素”推动下或迎来短暂春天

腾讯美股 发布时间:2017-09-28 阅读:

美银美林分析师Michael Li等人在27日报告中称,中国传统上有春节以及国庆两个黄金周,通过分析2015至2017年的数据,发现了A股在指数表现、融资余额以及成交额的黄金周规律。


融资余额在黄金周开始前四周下跌,在黄金周结束后的两周反弹2%,原因主要有两点,一是长假前交易量偏低以及市场情绪不高;二是保证金贷款的借方不希望在假期期间增加成本。


长假后融资余额的增加也将推动成交量恢复。


成交量在黄金周前普遍偏低,在假期后上涨28%。 股市表现通常受益于节后的高交投量,尤其是A股这类受交易量驱动的市场。


上证综指在黄金周前一般保持稳定,并在节后反弹3%。主要是基金资金流入以及更高的交易量的推动。


此次国庆黄金周短期或将推动券商股上行,料券商股在长假后将反弹。


A股9月成交额稳定在5700亿元人民币,沪深两融余额从8月末的9390亿元升至目前的9840亿元人民币。


但对该板块中期保持审慎,因缺乏长期推动因素,例如改革以及新产品,预计资本市场改革不会很快重启。


越来越难创造新产品来带动券商收入,价格战仍在持续以及来自银行资产管理的竞争。




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