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高盛:标普500将升至2600点 建议买入这12只股票

腾讯美股 发布时间:2017-09-27 阅读:

高盛集团的分析师们表示,在未来的两年时间里,美国企业的销售额增长将成为推动美国股市上涨的关键驱动力。虽然美国企业的盈利增长一直都是推动标普500指数升破2500点关口的主要催化剂,但是这个美国基准股指的成分股公司的销售额增长将会成为推动标普500指数在2019年年底升至2600点左右的主要推动力。


这是高盛集团最近发布的一份研究报告中提到的主要观点。自从在2009年3月份触及667点的10年低点以来,标普500指数的涨幅已经超过了270%。高盛的分析师们预测,美国企业的盈利增长占据了标普500指数270%涨幅的61%,而盈利增长主要是由于美国企业的利润率增长。


高盛挑选出了以下12只股票:


高盛集团的高营收增长篮子(High Revenue Growth Basket)涵盖了50只可能会实现强劲营收增长的股票。在这里,仅列出其中12只高盛预计在2017年和2018年实现强劲销售额增长的股票以供读者参考,分别是:网络零售商亚马逊(AMZN),今明两年的销售额涨幅预计分别为28%和27%;视频流服务商奈飞(NFLX),今明两年的销售额涨幅预计分别为30%和22%;社交媒体巨头Facebook(FB),今明两年的销售额涨幅预计分别为42%和29%;在线旅行订票服务公司Priceline Group Inc. (PCLN),今明两年的销售额涨幅预计分别为17%和15%;Expedia Inc. (EXPE),今明两年的销售额涨幅预计分别为16%和14%;生物科技公司Expedia Inc. (EXPE),今明两年的销售额涨幅预计分别为33%和14%;Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN),今明两年的销售额涨幅预计分别为14%和16%;Celgene Corp. (CELG),今明两年的销售额涨幅预计分别为18%和17%;谷歌母公司Alphabet(GOOGL),今明两年的销售额涨幅预计分别为21%和17%;支付处理公司PayPal Holdings Inc. (PYPL),今明两年的销售额涨幅预计分别为19%和18%;软件供应商Adobe Systems Inc. (ADBE),今明两年的销售额涨幅预计分别为26%和20%;Red Hat Inc. (RHT),今明两年的销售额涨幅预计分别为18%和14%。


标普500指数成分股公司的每股销售额增长率自从2014年以来已经大幅增长,但是在2016年底的时候却下降到了9%左右的水平,详见下图:

(图注:标普500指数成分股公司的每股销售额的百分比变化,来源是YCharts。)


根据分析师们的平均盈利预期,高盛篮子中的这50家公司在2017年的销售额增长预期中值为16%,2018年则为14%。与此同时,对于标普500指数的所有成分股公司而言,分析师们对于它们在2017年和2018年的销售额增长预期中值仅仅在5%左右。此外,这50家公司的2018年每股盈利预期中值也超过了分析师们对所有标普500指数成分股公司的盈利预期中值,分别是18%和10%。


对于高盛挑选出来的这12只股票而言,分析师们对它们在2018年的每股盈利增长预期分别是:亚马逊,88%;奈飞,73%;Facebook, 21%;Priceline 16%;Expedia, 31%;Alexion, 28%;Celgene, 20%;Alphabet, 30%;PayPal, 19%;Adobe, 24%;Red Hat, 18%。


在这个篮子之中,高盛集团的股票选择来自于标普500指数的所有11个行业板块,但是其中有半数来自于这三个板块,分别是信息技术板块(12家公司)、金融板块(7家公司)和医疗保健板块(7家公司)。在这里,需要注意的是,亚马逊、奈飞和Priceline和Expedia公司被划分到消费者非必需品板块之中了,而谷歌母公司Alphabet、支付处理公司PayPal、软件提供商和Red Hat都被划分到信息技术板块之中了。


高盛集团的分析:


自从2009年以来到2017年,标普500指数成分股公司的每股盈利已经从67美元上升到了130美元,高盛在报告中表示。虽然高盛认为标普500指数自从2009年触底以来的涨幅有61%来自于标普500指数成分股公司的盈利增长,但是,他们也表示,标普500指数的涨幅有11%是来自于投资者对标普500指数成分股公司的未来盈利前景将改善抱有信心,剩下的28%是来源于标普500指数更加激进的远期市盈率,自从2009年的10.1倍已经上升到了今天的17.7倍。


此外,自从2009年以来,高盛集团预测称,标普500指数成分股公司的利润率已经从7%上升到了10%,而这占据了盈利增长的80%,剩下的20%应该归功于销售额增长。在这里需要注意的是,在进行分析研究时,高盛将金融板块、公共事业板块以及房地产板块排除在外。展望未来,高盛认为,劳动力成本上升,以及美国利率的上升都将会对美国企业的利润率改善产生不利的影响。结果就是,他们判定,美国企业的销售额增长将会成为股票价格在不远的未来进一步上涨的关键推动力。




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