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巴克莱:全球股市并未估值过高 欧股比美股更具吸引力

腾讯美股 发布时间:2017-09-27 阅读:

巴克莱银行的分析师称,全球股市目前并未变得估值过高,更不用说是已经形成泡沫了。


巴克莱银行分析师在一份研究报告中指出,目前全球股票估值仍与其长期平均值保持一致,并低于此前周期的高点;而与此同时,全球企业的每股收益前景也仍是将近五年以来最好的。报告还进一步指出,与其他已经变得比较贵的资产相比,股票仍是投资者能够入手的“最干净的脏衬衫”。


但以丹尼斯·何塞(Dennis Jose)为首的巴克莱银行分析师在报告中写道,这并不意味着投资者就不必对股市感到担心了,比如说美国股票的估值已经变得过高的问题等。他们承认,由耶鲁大学金融学教授、诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒(Robert Shiller)创制的调整后市盈率(CAPE)指标已经达到了30.6倍的过高水平,并指出这项指标在过去只有两次达到过比现在还高的水平,分别是在1929年和1997年。


跟其他很多分析师一样,他们也同样认为相对于美国股市来说,欧洲股市更具吸引力。这些分析师将泛欧斯托克600指数的目标点位设定在400点,也就是与当前水平还有4%的上升空间。他们认为,欧洲股票的定价还没有反映出“盈利追赶”的因素;相对于美国股票来说,现在的欧洲股票是自1976年以来最便宜的。另外,巴克莱银行的分析师也并不担心欧元汇率上涨的问题,他们认为今年以来欧元走高的影响会被经济增长预期的增强所抵消。


分析师还强调指出,市场上正在发生一种从低波动股到价值股的“轮转”,他们认为低波动股仍是“非常贵的”,而那些拥有盈利增长空间的股票则正处在“接近于有史以来最便宜”的价位上。另外,他们还认为市场的“轮转”正在变得有利于欧洲本地企业而非出口商,原因是前者目前的定价还停留在对经济衰退时期的反映上。




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