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“股神”巴菲特如何做交易?

腾讯美股 发布时间:2017-10-21 阅读:


亿万富翁投资者、“股神”沃伦·巴菲特(Warren Buffett)很擅长做交易。根据《福布斯》的报道,这位“奥马哈先知”已经积累了780亿美元的净财富,通过旗下伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)持有Geico、金霸王和冰雪皇后等60多家公司的股票。


下文所阐述的是如何像巴菲特那样做交易,投资者应该谨记他最喜欢的一句座右铭:“规则一:永远别亏钱;规则二:永远别忘了规则一。”


1.直奔主题:从钱谈起


《巴菲特致股东的信:股份公司教程》(The Essays of Warren Buffett:Lessons for Corporate America)一书指出,在进行交易之时,一开始就要从钱的问题展开商讨——不管这会让对话变得多么令人不适都好。在没有建立起任何起始价以前就开始讨论任何交易的做法不仅是不现实的,同时也是不明智的。


在《如何像沃伦·巴菲特那样完成一笔交易》(How To Close A Deal Like Warren Buffett)一书中,此书作者汤姆·瑟西(Tom Searcy)和亨利·德夫瑞斯(Henry Devries)写道,做交易时不仅要了解对方的预算,同时还要了解其所有的财政状况。巴菲特广为人知的一点是,他会要求对方提供申请贷款时会提交的商业计划和标准财务文件,这些信息至少可以勾勒出对方财务状况的初步图景。


2.就谈判问题而言:


等待,直到时机变得合适。正如罗马不是一天建成的,交易也不会通过一次会议就能完成。瑟西和德夫瑞斯两人写道,根据巴菲特的理念,过早地展开谈判会让细节消失于无形。需要牢记的一点是,局部的总和并不一定都是整体。首先确立起整体图景,然后再作出结论,哪怕这意味着需要先召开几次会议和讨论,随后才就价格和细节展开谈判。


巴菲特曾在此前说过,不要把价格和价值混为一谈。价格是你支付的东西,而价值则是你得到的东西,他说道。


3.巴菲特很可能认为他在对以下股票进行投资通过谈判拿到了很好的交易。


巴菲特首选的股票之一是苹果(AAPL),他从来都没卖出过哪怕一股苹果股票,并曾在上个月称其认为苹果将成为第一家市值万亿美元的公司。


另外,巴菲特大举持有的其他股票还包括:可口可乐(KA)、富国银行(WFC)、美国航空集团(AAL)、美国运通(AXP)、美国银行(BAC)、好市多(COST)、卡夫亨氏公司(KHC)、西南航空公司(LUV)。穆迪(MCO)和Restaurant Brands(QSR)等。


4.区间是很重要的。


瑟西和德夫瑞斯还写道,巴菲特喜欢在做交易时设定区间。就价格、成本结构、收益和绩效指标而言,需要设立区间来明确各方乐于接受的上限和下限。另外,这样做还能让双方保持同样的步调,避免到最后尴尬地发现双方之间存在太多的不可调和的分歧,而到那时已经是为时过晚。


5.不要涉足不想让你参与的交易。


巴菲特长久以来都承诺,对于那些不想要他参与其中的交易,他会采取敬而远之的态度。今年早些时候,巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司拿出150亿美元帮助卡夫亨氏公司收购消费品巨头联合利华,而当联合利华回绝了这份要约之后,伯克希尔哈撒韦和卡夫亨氏公司就很爽快地撤回了这项交易。巴菲特曾在8月份表示,对联合利华发起的收购是一种“误解”,并表示伯克希尔哈撒韦在发现自己不被需要之后马上就撤回了要约。




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